六八读书

第371章 简以致胜（第2页）

张总沉思片刻：“茅台的话……现在1800元，我觉得1600元以下算好价格。宁德时代，现在220元，我觉得200元以下可以开始买。格力……40元以下吧。后面两家，得研究完才能判断。”

“好。”韩风最后取下“好时机”的标签，“假设它们都到了你说的好价格，你会立刻买，还是等某个时机？”

“这……”张总犹豫了，“得看市场环境吧？如果是熊市，可能还要等等。如果是牛市初期，应该买了。”

韩风把三张标签并排放在一起：“看，这就是你刚才的决策过程——先判断是不是好公司，再判断价格是否合适，最后看时机是否恰当。三元判断，很简单，对吧？”

“可是实际操作中复杂多了！”张总争辩，“比如茅台，你怎么判断1600元就是好价格？市盈率？市净率？现金流折现？还是和历史估值对比？还有时机——什么叫好时机？是技术面突破？还是资金面改善？还是政策面利好？”

韩风笑了。他走到书架前，抽出一本厚厚的笔记本，封面上写着“2009-2012交易笔记”。笔记本的边角已经磨损，纸张泛黄。

“我给你讲个真实的故事。”韩风翻开笔记本，找到其中一页，“2012年，茅台因为塑化剂事件和八项规定，股价从266元跌到118元，腰斩不止。我当时在笔记里写了这么一段。”

他把笔记本推给张总。那一页上，用蓝色钢笔写着：

茅台，118元。思考：

1. 标的：白酒龙头，品牌价值是否受损？→ 否，反而可能受益于行业整顿。

2. 价格：118元对应市盈率15倍，历史最低。现金流充沛，分红稳定。→ 好价格。

3. 时机：市场恐慌到极点，融资盘爆仓，分析师集体看空。→ 好时机（别人恐惧时）。

决定：开始分批买入，计划六个月完成建仓。

张总看着这段简单的记录，愣了：“就……就这么简单？没有行业分析？没有竞争格局研究？没有管理层访谈？”

“有，但那些是前置工作。”韩风说，“在真正做决策的那一刻，必须简化到这三个问题。因为那一刻，信息已经过载，情绪已经波动，时间已经紧迫。你需要一个简单的框架，帮你屏蔽噪音，抓住核心。”

他继续往后翻笔记本：“再看这一段，2014年，宁德时代还没上市，但我开始研究新能源汽车。笔记上写的是——”

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